数字支付公司正面临三大挑战：收入减少、监管审查增加以及竞争加剧。ET与行业高管交谈时，他们指出这些是Paytm、Razorpay和Cashfree等公司鼓励客户停止使用如Juspay这样的支付编排平台，转而直接集成的主要原因。
周一，Razorpay和Cashfree均宣布，他们将停止为商家处理数字支付时使用第三方路由器。去年12月，PhonePe也采取了类似行动。
Juspay对此回应称，它使商家能够与多个支付网关合作，因此如果某些支付公司停止第三方集成，他们将失去客户，不仅影响商家，还影响整个支付生态系统。
Pine Labs的首席执行官Amrish Rau支持如Juspay这样的第三方支付路由器。CCAvenue的首席执行官Vishwas Patel表示，支持互操作性，他的公司将继续与第三方平台如Juspay合作。
Paytm、BillDesk和PayU等其他主要支付聚合商尚未表态。
为什么这个国家如此活跃的数字支付行业会陷入这种冲突？ET为您解释。
理解支付编排：成功处理数字支付对在线卖家至关重要。大多数大型商家会使用多个支付网关以避免服务中断。Juspay等玩家会将每笔交易路由到成功率更高的支付网关。商家通常不喜欢支付失败，因此喜欢编排平台。政府平台如IRCTC要求客户手动选择这种方式，这会破坏用户体验。
扩展业务范围：Razorpay在2023年10月推出了自己的路由平台“Optimizer”。Cashfree则在2023年12月跟进。虽然这是对Juspay的竞争产品，但软银支持的玩家希望成为一家支付聚合商。2023年时Juspay联合创始人Sheetal Lalwani曾告诉ET他们的公司不会与其他支付聚合商竞争，但竞争对手可能并不相信这一点。
收入缩减：尽管数字支付行业在交易量上迅速增长，但在收入生成方面却面临挑战。统一支付接口（UPI）作为事实上的支付方法是免费的，因此金融科技公司只能通过增值服务来盈利。对于估值120亿美元的PhonePe和70亿美元的Razorpay来说，中间商如Juspay意味着要与另一个实体分享收入，并从商家那里进行去中介化。
技术能否成为护城河？一位私人银行高级银行家表示，Razorpay、Cashfree和PhonePe都有自己的UPI开关。这意味着他们可以提供类似Juspay的服务，并且由于有大型银行合作伙伴关系的支持，他们可以提供更低的价格并扰乱Juspay主导的市场。
Juspay则支持互操作性和先进技术。然而问题在于——商家会选择更好的技术还是更优惠的价格？毕竟，在这个整个领域中，他们是最重要的参与者。
总结：本文讨论了数字支付行业面临的三大挑战——收入减少、监管审查增加以及竞争加剧，并分析了这些挑战如何导致Paytm、Razorpay和Cashfree等公司与Juspay之间的冲突。文章还解释了为何这种冲突会在这样一个活跃的行业中发生，并探讨了技术能否成为这些公司在市场中保持竞争力的关键因素。
